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 ¿Qué es Capital de Riesgo? |
Capital de Riesgo es una modalidad de inversión que se caracteriza por la existencia de un inversor profesional; quien realiza inversiones en compañías con un alto potencial de crecimiento; instrumentadas a través de la compra de participaciones accionarias (en su mayoría minoritarias y que no cotizan en mercados organizados) con la expectativa de obtener dentro de un horizonte a corto/ mediano plazo, atractivos retornos por su inversión.
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| ¿Quiénes son los inversores en los fondos administrados por Prospéritas? |
Los inversores en UIVC-1 son: el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) administrado por el BID, los socios de Prospéritas y otros inversores privados.
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| ¿En qué tipo de empresas invierte Prospéritas? |
No existen restricciones específicas respecto a en que segmentos invertimos, aunque tenemos preferencias en invertir en ciertos sectores de la economía, lo cual no impide que invirtamos en otras áreas. Es esencial que la propuesta tenga un potencial de crecimiento excepcional, con retornos sobre la inversión superiores a lo que se obtiene en los mercados financieros. Por esta razón Prospéritas se concentra en pequeñas y medianas empresas relacionadas a la tecnología con alto foco exportador, donde creemos que están las mejores oportunidades para obtener los retornos esperados.
La mayoría de nuestras inversiones se concentrarán en los sectores de Tecnología, Servicios y Agroindustria.
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| ¿Qué parámetros mira Prospéritas al considerar una oportunidad de inversión? |
Prospéritas selecciona empresas que tengan:
Un negocio en un mercado grande y en crecimiento.
Un producto/ servicio único y con alto valor agregado.
Un excelente equipo gerencial y bien definido
Ofrezcan un alto potencial de retorno en la inversión y oportunidades claras de desinversión.
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| ¿En qué etapa de empresas prefiere invertir Prospéritas? |
Al ser una administradora de Capital de Riesgo formada por empresarios con experiencia, preferimos invertir en empresas comenzando una etapa de crecimiento, donde nuestra experiencia y red de contactos pueden ayudar al emprendedor más allá del capital.
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| ¿Puedo conseguir capital si todo lo que tengo es una idea? |
Levantar capital de riesgo con tan sólo una idea se ha vuelto cada vez más difícil, especialmente después de la burbuja de Internet. Como la mayoría de los Fondos de Capital de Riesgo preferimos invertir en empresas ya establecidas, que ya tienen un producto/ servicio desarrollado y con un equipo gerencial armado.
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| ¿Qué pasa si a la empresa le va mal? ¿Se quedarán con mi casa? |
Somos un Fondo de Capital de Riesgo y como tal sabemos que estamos asumiendo un riesgo y que algunas de las inversiones no serán exitosas, algunas no crecerán y otras posiblemente quiebren. Haremos lo posible para que esto no acontezca pero sabemos que es una posibilidad, es por esto que buscamos altos retornos para que las buenas inversiones compensen por las malas.
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| ¿Qué porcentaje de la empresa requiere Prospéritas por su inversión? |
Depende de la cantidad a ser invertida, de la valuación de la empresa, del estado en que se encuentra la empresa, su potencial de crecimiento y la posible opción de salida. Nuestra filosofía es siempre ser accionistas minoritarios, dejándoles a los fundadores y equipo gerencial la mayoría accionaria.
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| ¿Prospéritas va a controlar la empresa? |
Al mantener los fundadores la mayoría accionaria, el control queda en sus manos. Lo que si vamos a pretender es influir en las decisiones estratégicas de la empresa a través de nuestra participación en el directorio.
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| ¿Cuánto invierte Prospéritas en cada empresa? |
Dependerá de cada empresa, en general nuestras inversiones varían entre U$S 300.000 y U$S 1.500.000.
Generalmente Prospéritas buscara co-invertir con otros fondos de inversión que aporten valor adicional a la empresa.
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| ¿En cuántas empresas invierte Prospéritas por año? |
Para poder mantener la relación estrecha de trabajo con las empresas del portafolio y poder ayudarlas del modo que queremos, tratamos de hacer pocas inversiones por año. En promedio esperamos hacer de 2 a 4 inversiones anuales.
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| ¿Es cierto que toman las decisiones en plazos cortos? |
Falso. La mayoría de las empresas asumen que es así y llegan en el minuto 90 a buscar capital. El tiempo entre la llegada de una propuesta hasta su aprobación puede ser largo, llevando de 3 a 6 meses asumiendo que la propuesta, las proyecciones financieras, la estrategia de mercadeo y el equipo gerencial sean excelentes. Es fundamental tener la propuesta muy bien elaborada para minimizar estos tiempos.
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| ¿Qué rol juega Prospéritas en la empresa después de la inversión? |
Además de aportar capital, la propuesta de Prospéritas es ayudar a la empresa a definir e implementar la estrategia del negocio, y participar activamente en el directorio.
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| ¿Prospéritas compra la empresa? |
No, Prospéritas invierte en la empresa, típicamente manteniendo una posición minoritaria. También es importante notar que el capital aportado no va al bolsillo del emprendedor sino su objetivo es para financiar el crecimiento de la empresa. La idea es que tanto el emprendedor como Prospéritas ganen dinero en el momento de la desinversión.
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| ¿Qué tipo de retornos espera Prospéritas obtener? |
En el momento de la desinversión (venta estratégica, IPO o recompra por parte de la empresa) la mayoría de los fondos de capital de riesgo espera recibir en retorno de 5 a 10 veces su inversión inicial. Los retornos esperados varían según la industria y el estado de la empresa, pero como regla general se podría asumir que una empresa ofreciendo una TIR debajo del 30% anual tendría dificultades para obtener capital de riesgo y debería buscar otras fuentes de financiamiento.
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| ¿Cuál es el proceso después de que les mando el Resumen Ejecutivo? |
Una vez recibido el Resumen Ejecutivo, Prospéritas lo estudiará y evaluará la oportunidad de inversión. Si determinamos que no entra dentro de los parámetros de inversión del fondo le comunicaremos a la brevedad. Si por el contrario, encontramos que la oportunidad puede ser interesante lo contactaremos para pedirle más información (generalmente un detallado Plan de Negocios) y/ o para pedirle que nos visite y nos haga una presentación.
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| ¿Cuánto tiempo le lleva a Prospéritas definir si hace o no una inversión? |
Típicamente la decisión de inversión lleva de 3 a 6 meses.
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| ¿Qué tipo de desinversión busca Prospéritas? |
La estrategia de salida va a depender de cada inversión, la cual puede incluir una venta estratégica, venta de acciones al publico (IPO) - no muy probable, o re-compra de la participación accionaria de Prospéritas por la propia empresa.
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| ¿Cuál es un tiempo razonable para la desinversión? |
Nuestro fondo tiene un límite de tiempo de 10 años. Por lo tanto como la mayoría de los fondos de capital de riesgo, Prospéritas busca empredimientos con potencial de salida en 3 a 6 años.
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| ¿Qué tipo de obligaciones y derechos existen entre la empresa y Prospéritas? |
Consideramos que todas las propuestas que nos llegan son confidenciales y como tales las tratamos. Debido al alto número de planes de negocios que nos llegan no podemos firmar acuerdos de confidencialidad durante las conversaciones iniciales, si consideramos que la oportunidad es interesante y precisamos entrar en mayores detalles le enviaremos nuestro Acuerdo de Confidencialidad (NDA) para firmar.
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| ¿Cuántos Planes de negocios analiza Prospéritas por año y cuántos reciben financiamiento? |
Estamos recibiendo un promedio de 8 a 10 propuestas por mes, ya sea vía email o telefónicamente. Algunos de ellos son Planes de Negocios completos, otros son Resúmenes Ejecutivos y algunas presentaciones PowerPoint. Tomamos cada una de estas oportunidades seriamente y le dedicamos el tiempo necesario.
El promedio en la industria de VC (Capital de Riesgo) es que menos de 1% de las propuestas que llegan a fondos de capital de riesgo recibe capital. Basándonos en el hecho de que somos el primer fondo de Capital de Riesgo en el Uruguay creemos que existe aun un buen número de oportunidades interesantes que no recibieron Capital de Riesgo por lo que esperamos que nuestro promedio esté en el orden del 3%
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| ¿Qué contenido debe tener el Plan de Negocios? |
Recomendamos que el plan de negocios cubra por lo menos la siguiente información:
1) La empresa
a) Descripción del negocio
b) Declaración de la misión de la empresa
2) Mercado
a) Tamaño histórico y proyecciones
b) Tendencias del mercado
3) Oferta de Producto
a) Descripción del producto
b) Estado de desarrollo del producto y planes de desarrollo
futuros
c) Diferencial del producto
d) Generación de Ingresos
4) Distribución y ventas
a) Principales clientes
b) Canales de distribución
c) Alianzas
5) Competencia
a) Principales competidores
b) Barreras de entrada
6) Equipo Gerencial
a) Experiencia relevante del equipo
b) Composición del directorio
7) Financiero
a) Balance actual y de años anteriores
b) Flujo de caja proyectado (los primeros dos años en trimestres)
c) Necesidad de Recursos humanos por área (admin., ventas, marketing, desarrollo)
8) La propuesta
a) Capital requerido
b) Valuación requerida
c) Uso de los fondos
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| ¿Cómo tratan el tema de la confidencialidad? |
Consideramos que todas las propuestas que nos llegan son confidenciales y como tales las tratamos. Debido al alto número de planes de negocios que nos llegan no podemos firmar acuerdos de confidencialidad durante las conversaciones iniciales, si consideramos que la oportunidad es interesante y precisamos entrar en mayores detalles le enviaremos nuestro Acuerdo de Confidencialidad (NDA) para firmar.
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| ¿Cómo empiezo el proceso con Prospéritas? |
Envíenos un email a: info@prosperitascp.com .Preferimos recibir un Plan de Negocios completo o por lo menos un Resumen Ejecutivo que nos ayude a entender y evaluar la oportunidad.
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| ¿Qué información les debo enviar para que mi empresa sea analizada? |
Precisamos del Plan de Negocios (o por lo menos un Resumen Ejecutivo) preferentemente escrito por el emprendedor mismo.
El plan debe incluir la descripción del proyecto, del mercado, cuales son los recursos necesarios, el plan de acción y que condiciones tiene el emprendedor que le permitan ejecutar el plan.
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